戊戌政變後, 袁世凱(何家駒)因獲重用乘著時勢攀登總統之位但仍意猶未盡, 更鼓吹帝利, 並行自封, 袁氏深信其妾沈玉(李嘉欣)手上之『斑指』加冠, 定能安穩帝位之說, 於是派遺心腹楊君(劉德華)護送沈玉返京同登大典. 時勢混亂, 在野黨一直密謀巔覆, 在君護送途中乘其不避, 以圖重創袁氏; 君知悉事態嚴重, 遂求助於教頭黃麒英(鄭少秋), 英為保沈玉向眾訛稱她為其妾; 並命子飛鴻(季天笙)暗中護玉上路, 怎料, 鴻與玉竟被中途攔截, 他們眼見厄運難逃, 幸得一位老者(劉家良)出手相救, 但他始終否認懂得絕世武學; 惟機緣巧合下, 令鴻悟出老者絕學『醉拳』之真諦, 鴻深感袁登基非人民之福, 遂決定歇力阻止, 此際, 風度翩翩的酒莊老闆洛鴻(任達華)突然出現, 籍故破壞飛鴻大計令事態急轉直下…